<h1>建立AI資料中心正成為銀行的壓力測試</h1>主要銀行因數十億美元的AI資料中心貸款，正達到其內部風險上限，並試圖將違約風險轉嫁給其他投資者。一筆為Oracle在德州和威斯康辛州資料中心提供的380億美元貸款案，顯示了問題的規模。例如在緬因州，對資料中心的政治反對增加了不確定性。
新建AI資料中心正消耗數十億美元的借貸資本。JPMorgan和Morgan Stanley等主要銀行目前正尋求將日益增長的信貸風險轉嫁給其他投資者。美國AI基礎設施的快速擴建正日益對銀行體系造成壓力。《金融時報》報導指出，包括JPMorgan Chase、Morgan Stanley和SMBC在內的主要銀行，正在尋找方法將AI資料中心融資的風險轉嫁給其他投資者。
新資料中心的貸款量已變得如此龐大，以至於個別金融機構正觸及其內部風險集中度限制。一筆交易凸顯了問題的規模：一項380億美元的貸款方案正在為Oracle在德州和威斯康辛州的資料中心提供資金。《金融時報》指出，JPMorgan和MUFG已花費數月時間，試圖將這些貸款的一部分更廣泛地分銷到市場上。
據報導，一些銀行甚至試圖以折扣價將這些貸款出售給非銀行買家。Oracle本身此前已透過發行債券籌集了180億美元。<h2>銀行因數字「喘不過氣」</h2>為限制其風險敞口，銀行正在探索貸款出售和所謂的「重大風險轉移」（significant risk transfers）。
透過後者，貸款在技術上仍保留在銀行的帳簿上，但一部分違約風險會轉嫁給信用基金、保險公司或其他投資者，以換取回報。Man Group的Matthew Moniot在《金融時報》中總結了這個問題：金額如此龐大，以至於銀行很快就會「喘不過氣」。Cheyne Capital的Frank Benhamou認為這些交易比典型的風險轉移更具風險。
營運商數量有限，貸款高度集中，且建設專案可能失敗或最終成本遠超預期。<h2>政治阻力增添另一層風險</h2>財務不確定性並非唯一考量，政治阻力也隨之而來。在緬因州，州議會通過了LD 307法案，對容量達20兆瓦或以上的資料中心實施暫停令，有效期至2027年11月1日。
該法案原也將設立一個委員會，評估對電力用戶、電網、環境和當地經濟的影響。州長Janet Mills於2026年4月24日否決了該法案，認為這將阻礙在Jay鎮前Androscoggin造紙廠舊址上一個5.5億美元的專案。Mills預計該專案將創造800多個建築工作機會、至少100個永久職位，並增加稅收。
該否決案於2026年4月29日生效。Mills並未實施該法案，而是簽署了一項行政命令，成立一個由15名成員組成的諮詢委員會，負責在2027年1月前就緬因州大型資料中心的處理方式提出建議。
