OpenAI 與 Anthropic 在人才、客戶和公眾關注度上持續競爭。這兩家競爭對手的 AI 實驗室在政策提案上立場相左，今年稍早在一場商業峰會上，兩家公司的執行長更是十幾位業界領袖中唯一沒有握手的。然而，他們卻有一個巨大的共同點：他們的投資人。
根據追蹤新創投資的平台 PitchBook 數據，WIRED 分析發現，過去幾年約有 90 家創投公司及其他資金管理者同時投資了 OpenAI 和 Anthropic。數據顯示，OpenAI 約有 42% 的總體投資人也投資了 Anthropic。
而 Anthropic 約有三分之一的投資人同時也是 OpenAI 的支持者，其中包括 Sequoia Capital、Greylock、Founders Fund、Redpoint Ventures、Emerson Collective 和 Sound Ventures 等主要公司。
就在上週，Anthropic 公布了一項募資消息，列出了 31 家投資人，根據 PitchBook 數據和 WIRED 報導，其中至少有 13 家也持有 OpenAI 的股份。共同投資人的數量可能被低估了，因為收集私人投資資訊具有挑戰性。WIRED 發現 PitchBook 數據中 OpenAI 的投資人名單至少遺漏了幾家，包括 Amazon。
對於兩家在短短幾年內先後開始募資的激烈競爭對手而言，如此高的重疊度令人震驚。三位研究創投產業的專家形容這種共通性不尋常，甚至是前所未有的。這種現象反映了創投產業的近期演變、兩家籌集了前所未有巨額資金的非凡公司崛起，以及它們與其他 AI 公司之間廣泛的競爭。
哈佛商學院教授、《VC: An American History》作者 Tom Nicholas 表示：「你現在看到的股權結構，真實反映了老練投資人如何看待這個市場，答案似乎是很少有人相信這會是一個贏家通吃的市場，或者即使是，誰會是主導者也尚未明朗。」
隨著 Anthropic 和 OpenAI 預計今年首次公開募股（IPO），投資人的交集也值得關注。IPO 通常是投資人實現其新創公司所有權收益的機會。但去年，只有三分之二的 IPO 吸引了顯著的價值增長。同時押注 OpenAI 和 Anthropic，投資人可能正在加倍他們成功的機率。
PitchBook 創投研究總監 Kyle Stanford 表示：「這些大型投資人並非將這些公司視為技術重疊，而是在保護他們創造回報的能力。」OpenAI 和 Anthropic 未回應置評請求。幾家同時投資 OpenAI 和 Anthropic 的創投公司也拒絕或未回應關於為何決定同時支持兩者的置評請求。
少數人僅在匿名條件下發言，以避免危及業界關係，他們都表示，同時投資 OpenAI 和 Anthropic 這種相互競爭的機會，是他們前所未遇的情況。Stanford 表示，從歷史上看，創投公司會將賭注集中在某個競爭領域的一家公司上，以避免利益衝突。
公司有時會與投資人分享專有資訊，或依賴他們提供建議或治理，而持有競爭對手的股份會引發尷尬的對話。但隨著基金規模擴大，創投產業也隨之演變。創投公司支持的新創數量更多，這些公司保持私有化的時間更長，並籌集了前所未有的資金。OpenAI 和 Anthropic 各自籌集了遠超 1000 億美元的資金，估值接近 1 兆美元。
因此，在過去十年中，不同類別投資公司之間的界線變得越來越模糊。PitchBook 數據中，約有 30 家同時投資 Anthropic 和 OpenAI 的投資人被認定為對沖基金、私募股權公司或財富管理公司，這些公司通常會分散投資。其餘的則是傳統的天使投資人或創投公司，現在也遵循相同的策略。
Stanford 說：「任何單一投資人將只擁有一家公司極小部分的股份，因此利益衝突不再是那麼大的問題。」他們將掌握較少的內部資訊，並且影響公司發展軌跡的能力也減弱了。Stanford 表示：「投資人傳統上希望投資其中一家，讓它成為贏家。但這些公司發展得如此龐大，這種區分已經不那麼重要了。」
幾家共同投資人也投資了 Elon Musk 的 AI 研究實驗室 xAI。xAI 今年被 SpaceX 收購，而 SpaceX 預計下週將進行 IPO。AI 投資人這種交叉授粉現象最接近的先例，可能來自大約十年前。日本電信巨頭 SoftBank 向全球叫車公司投資了數十億美元，其中一些公司在特定國家有相互競爭的野心。
但在美國，SoftBank 支持了 Uber，最終卻沒有投資其主要競爭對手 Lyft。「百事可樂與可口可樂」一位大型投資人的代表表示，他們公司預計對 OpenAI 和 Anthropic 的投資都會有所回報，因為對 AI 技術的需求非常廣泛。
另一位則形容他們在其中一家公司的持股太小，不至於與他們在另一家公司較大的所有權產生衝突。一位創投家協助美國各地富裕家庭投資包含 Anthropic 和 OpenAI 股份的基金，他將 AI 形容為一項變革性技術，將推動所有產業的成長。他說：「你為什麼會不想同時擁有百事可樂和可口可樂呢？
這裡的情況也是一樣。」USVC 的普通合夥人 Ankur Nagpal 提出了類似的論點，該公司將個人低至 500 美元的投資匯集到其他基金中。他說：「我們的目標是為所有人創造最佳方式，讓他們能擁有未來最有價值公司的一小部分。」此外，OpenAI 不尋常的公司結構（多年來明確限制了投資人可預期的回報金額）所帶來的不確定性，也可能促使一些基金投資 Anthropic。
而且很難忽視「錯失恐懼症」（FOMO）的影響。芝加哥大學經濟學家 Steve Kaplan 表示：「在這種情況下，一些創投公司之所以進入，是因為他們不想錯過下一個大事件。」對於至少一家投資人而言，這種重疊是無意的。Madrona Ventures 這家公司，在它投資的一家新創公司被 OpenAI 收購，另一家被 Anthropic 收購後，最終同時持有這兩家 AI 巨頭的股份。
隨著 AI 技術的快速轉變促使新創公司更頻繁地改變方向，這種無意的交集可能會變得更加普遍。PitchBook 的 Stanford 表示，投資人可能押注一家追求某種願景的公司，卻發現它突然轉向與另一項投資產生衝突的業務。少數大型創投公司只支持其中一家大型 AI 實驗室，包括 OpenAI 的支持者 Khosla Ventures 和 Thrive Capital。
與此同時，根據 PitchBook 數據，Menlo Ventures 和 General Catalyst 則只投資了 Anthropic。General Catalyst 拒絕置評。Khosla 未回應置評請求。Menlo Ventures 合夥人 Matt Murphy 告訴 WIRED，該公司「全力以赴」支持其投資組合公司，並且不相信支持直接競爭對手。
他說：「在某些市場中可能存在細微差別，兩家公司可能看起來相鄰，但最終走向截然不同的方向。但我們不認為 OpenAI 和 Anthropic 的情況是這樣，因此我們從未考慮投資 OpenAI。」Thrive 則引用了其創辦人 Joshua Kushner 一年前的 X 貼文，他在其中談到 AI 產業的重疊現象，寫道：「稱我們老派吧……但我們是連續一夫一妻制者。」
