投資人似乎暫時不顧戰爭、油價、利率或AI泡沫等因素，將股市推向歷史新高。
股市高點對於維持AI基礎建設的資金流動至關重要。如果投資人對股市的信心大幅動搖，將對驅動美國經濟的AI資金流、資本支出和產業活動構成巨大風險。
快速回顧：一些分析師和投資人曾擔心市場開始降溫，因為標普500指數在六月和七月未能上漲。此前表現強勁的晶片股在六月初遭遇逆風，隨後跌勢蔓延至超大規模雲端服務商，使得「七巨頭」（Mag 7）一度變成「七落後」（Lag 7）。
最新進展：然而，在過去四個交易日中，股市飆升近6%，主要受惠於Microsoft、Amazon和Alphabet等科技巨頭公布財報後的大幅上漲。標普500指數週二上漲1.8%，創下7736.52點的歷史收盤新高。
週二科技股領漲，其中散戶熱門股Palantir Technologies在公布第二季財報後，因其AI軟體平台對企業客戶的強勁銷售而飆升29.5%。Palantir成功獲利銷售AI服務，似乎重新點燃了AI相關交易，帶動半導體股和資料中心所需的其他IT硬體製造商股價上漲。
此外，美國收發器（用於連接傳輸資料的光纖電纜）製造商股價也上漲，此前有報導稱川普政府正考慮以國安為由，禁止中國競爭對手的類似產品。
背景：科技股的復甦，也為股市中所謂的「週期性」板塊增添了動力，例如工業公司、金融機構和能源股，這些板塊在近期市場疲軟期間，大致上阻止了標普500指數過度下跌。能源股今年迄今已上漲超過30%，是基準指數中表現最好的板塊，當然也受惠於伊朗相關事件導致的油價飆升。
然而，工業股也隨之上漲，越來越多證據顯示，來自AI熱潮的資金正深入滲透美國經濟的工業體系。根據FactSet數據，超大規模雲端服務商預計今年將投入近8000億美元的資本支出，這股資金是主要驅動力。標普500工業板塊今年迄今已上漲20%，若能維持到年底，將是該板塊自2019年以來最好的表現。
整體來看：事實上，從資本財訂單激增、製造業活動擴張，到大型企業對銀行貸款需求增加等多項指標來看，美國經濟表現強勁。
從技術層面來看，企業獲利也高得驚人。
警示：華爾街分析師常將這種現象描述為AI熱潮的「廣泛擴散」（broadening out），聽起來很美好、很撫慰人心。難道「廣泛擴散」聽起來不像投資人為市場安全應追求的「廣泛多元化」嗎？是的，但隨著AI現在驅動著遠超科技業以外公司的業績，懷疑論者可能會說，就風險而言，市場實際上是更加「集中」而非「多元化」了。
換句話說，越來越多的美國經濟似乎都依賴這班巨大的「搖錢樹」列車持續前進。到目前為止，它確實做到了。
總結：AI熱潮持續推進，美國經濟越來越多地暴露於這場美國史上最大投資熱潮所帶來的上行機會與潛在風險之中。
