CNBC 的 Jim Cramer 週一表示，AI 榮景已改寫記憶體股的規則，其大幅上漲的勢頭可能尚未結束。這位「Mad Money」節目主持人說：「雖然我承認我不是早期進場，但我認為我也不算晚。」

記憶體股是今年 AI 交易中最大的受益者之一。Cramer 指出，Sandisk 今年已飆升 653%，Seagate 上漲 261%，Micron 增長 254%，Western Digital 也攀升了 211%。

這些漲幅通常會讓 Cramer 保持警惕，特別是考慮到該產業的歷史。記憶體製造商過去曾多次因需求激增而積極擴大生產，最終導致供應過剩，使價格、利潤和股價暴跌。然而，Cramer 認為這次的週期有所不同。

Cramer 表示：「記憶體供應如此短缺，以至於 Elon Musk 甚至在 X 上談論它已成為資料中心成長的關鍵瓶頸。」同樣重要的是，Cramer 說記憶體製造商變得更加自律。他們不再積極增加產能，而是越來越多地簽訂長期客戶協議，確保未來幾年都能獲得可觀的利潤。

他說：「他們基本上是按需生產。」Cramer 指出，股票回購是該產業已從過去週期中吸取教訓的進一步證據。Sandisk 還有 155 億美元的股票回購授權額度，而 Seagate 正在執行去年宣布的 50 億美元回購計畫。Western Digital 今年稍早也授權了額外 40 億美元的股票回購。

Cramer 說：「他們把這些錢返還給股東，而不是投資於新的產能。」Cramer 的慈善信託基金（由 CNBC 的 Investing Club 經營的投資組合）最近買進了 Micron 的股票，他看好 Micron 的成長潛力。

儘管 Cramer 承認在如此劇烈的漲勢後買進會感到不安，但他表示強勁的 AI 需求和長期客戶協議可以支持進一步的漲幅。Cramer 說：「我認為在榮景結束之前，Micron 的股價可以再次翻倍，前提是資料中心沒有放緩。」

他承認資料中心的建置最終可能會放緩，記憶體製造商也可能再次增加過多的產能。但 Cramer 「看不到過度建設在短期內發生，所以為什麼不持有這些記憶體股之一呢？」

對於 Cramer 來說，更大的錯誤是假設這些公司注定會重複其歷史上的週期性模式，僅僅因為它們過去如此。Cramer 說：「有時候機會太大了，你不能不把握。」