微軟公布創紀錄的利潤和強勁的雲端業務成長，但與 Google 一樣，該公司對於其生成式 AI 業務的實際表現卻鮮少提及。微軟在第三財季（截至三月）實現了 828.9 億美元的營收，年增 18%。Microsoft Cloud 營收達到 545 億美元，成長 29%。
其中，Azure 以 40% 的成長率（經匯率調整後為 39%）領跑，公司預計這一成長速度將持續到下一季度。Microsoft 365 Copilot 目前擁有超過 2,000 萬付費用戶，較一月份的 1,500 萬有所增加。納德拉表示，Copilot 的每週使用量已達到 Outlook 的水平，他認為這是一個跡象，顯示 AI 的使用正成為一種「習慣」。
與 Google 類似，微軟計劃在 2026 年投入 1,900 億美元用於資本支出，遠高於分析師的預期。儘管進行了大規模的基礎設施建設，納德拉表示，至少到 2026 年底，產能仍將吃緊。下一季度的營收和利潤預測低於預期，導致今日股價下跌超過 5%。
微軟與 Google 一樣，也不會單獨公布其 AI 相關數據：目前尚不清楚 Azure 的成長有多少來自 AI、Copilot 本身的獲利能力如何，或者 OpenAI 作為客戶為微軟帶來多少直接營收。
微軟轉向以使用量為基礎的授權模式
執行長薩蒂亞·納德拉已經對一個更大的擔憂提出了回應：如果企業因 AI 而減少員工和授權數量，AI 可能會侵蝕傳統軟體銷售。他在財報電話會議上表示：「我們任何按用戶計費的業務，無論是生產力、程式碼開發還是資安，都將轉變為按用戶加使用量計費的業務。」
微軟已將 GitHub Copilot 轉為「授權加使用量」的模型。如果員工數量較少的公司透過更多 AI 應用，能達到與現今大型團隊相同的生產力，那麼較低的授權收入便可由較高的使用費來彌補。然而，如果 AI 的支出很快就與中型企業數名全職員工的成本相當，那麼證明 AI 實際價值（美元效益）的壓力將會越來越大。
納德拉對此看法一致。他說：「歸根結底，這將來自於企業的某些評估和成果，這些代表用戶或與用戶協作的 AI 代理程式創造了價值。」這正是驅動使用量的因素，也是微軟所追求的。正如納德拉所言，微軟的 AI 業務「更關乎於獲得深度用戶和高使用量，這就是我們關注的重點。」
迄今為止，很少有公司能做到這一點，部分原因在於衡量基於電腦的工作影響確實很困難。局部效益，例如個別員工完成任務的速度，很容易追蹤。然而，這些效益是否以及如何體現在公司的整體業績中，則是一個更為艱鉅的問題。
